publié le vendredi 09 sept. 2011
La gestion des fonds de retraites, un casse-tête
Article paru dans le quotidien LA TRIBUNE DE GENÈVE
La crise met les gestionnaires des caisses de pensions sur les nerfs.
La crise qui n'en finit plus donne le mal de mer aux marchés, et aux politiques, qui tentent de réagir dans un environnement sans aucune visibilité. Mais aussi aux gestionnaires des caisses de pension.
Plus moyen désormais de rester figé sur une feuille de route qui s’étale sur cinq à sept ans. Les statistiques du rendement des indices LPP le démontrent (voir l’infographie). Les performances n’ont cessé de baisser en dix ans. On pourrait résumer ainsi les échanges d’un think tank organisé mercredi à l’Université de Lausanne. Organisé en collaboration par Synopsis, une société de gestion de fortune et l’institut Banque et finance, le débat réunissait des directeurs de caisses cantonales romandes de droit public et de fondations collectives communes. «Terminée, l’époque où nous pouvions tabler sur un rendement confortable, sans trop se poser de questions», constatait ainsi l’un des auditeurs, en charge de la caisse de pension d’une importante société.
Source tarie «Il y a dix ans, une politique d’allocation raisonnable rapportait 6%. Aujourd’hui, la même stratégie ne permet que d’atteindre 3%. La source des rendements de capitaux s’est tarie. Il faut raisonner en termes de gestion d’entreprise et non de fortune», analyse Olivier Ferrari. «Ce ne sont pas les fluctuations boursières qui sont en cause. Il faut revoir le financement des caisses. Il faut cotiser plus tôt, pour maintenir le niveau de la rente, malgré la diminution du taux de conversion, cotiser dès le premier franc gagné.»(…)
Paru le 9 septembre 2011
La crise qui n'en finit plus donne le mal de mer aux marchés, et aux politiques, qui tentent de réagir dans un environnement sans aucune visibilité. Mais aussi aux gestionnaires des caisses de pension.
Plus moyen désormais de rester figé sur une feuille de route qui s’étale sur cinq à sept ans. Les statistiques du rendement des indices LPP le démontrent (voir l’infographie). Les performances n’ont cessé de baisser en dix ans. On pourrait résumer ainsi les échanges d’un think tank organisé mercredi à l’Université de Lausanne. Organisé en collaboration par Synopsis, une société de gestion de fortune et l’institut Banque et finance, le débat réunissait des directeurs de caisses cantonales romandes de droit public et de fondations collectives communes. «Terminée, l’époque où nous pouvions tabler sur un rendement confortable, sans trop se poser de questions», constatait ainsi l’un des auditeurs, en charge de la caisse de pension d’une importante société.
Source tarie «Il y a dix ans, une politique d’allocation raisonnable rapportait 6%. Aujourd’hui, la même stratégie ne permet que d’atteindre 3%. La source des rendements de capitaux s’est tarie. Il faut raisonner en termes de gestion d’entreprise et non de fortune», analyse Olivier Ferrari. «Ce ne sont pas les fluctuations boursières qui sont en cause. Il faut revoir le financement des caisses. Il faut cotiser plus tôt, pour maintenir le niveau de la rente, malgré la diminution du taux de conversion, cotiser dès le premier franc gagné.»(…)
Paru le 9 septembre 2011